“舍命狂奔”，日均開店3家

與周黑鴨直營連鎖的發展模式不同，絕味食品堅持“直營帶動加盟連鎖”。

自2017年3月上市以來，絕味食品門店就一直高速擴張。2020半年報數據顯示，絕味食品門店12058家，新增近1039家。而周黑鴨自2019年末，開放特許加盟服務后，整體門店也僅1246間。其中，特許經營門店121間，離全年目標的300家還比較遠。

而關于門店擴張，絕味食品董事長戴文軍在2019年年度股東大會上表示，“今年依然將保持每年800-1200家的開店節奏。”絕味食品將在不斷鞏固城市的同時，通過加大補貼，鼓勵經銷商逆勢開店，不斷抄底新空出的核心地段商鋪，獲取優勢市場和消費群體。

戴文軍也補充分析到，當前鹵制品行業市場集中度較低，仍以作坊式、夫妻老婆店為主要經營模式，規模以上的企業數量比較少。

在疫情的影響下，很多區域性中小品牌受自身經營、資金以及整體消費環境影響，呈現出淘汰出清的趨勢。這恰好給了絕味食品加速門店擴張、低沉本加速跑馬圈地的新機遇。而這正是其財報中經營和管理成本不斷上升的原因。

絕味食品主營收入90%來自加盟渠道，擴張對其重要性不言而喻，這是公司業績增長的重要驅動力。因為加盟門數量越多，企業收入規模會越大，攤薄的成本越低，盈利水平可進一步提升。

財報數據顯示，絕味食品2017年至2019年，公司營業收入分別為38.50億元、43.68億元和51.72億元，分別同比增長17.59%、13.45%和18.41%。上述同期，公司實現歸母凈利潤分別為5.02億元、6.41億元和8.01億元，分別同比增長31.93%、27.69%和25.06%。

加盟模式讓門店規模快速提升，公司靠規模化獲取高額利潤，但業績增長放緩的趨勢也越來越明顯。或因如此，公司果斷放棄了跑馬圈地式的擴張戰略，調整為“飽和開店”，經營策略發生重大變革。

與此同時，絕味食品海外市場在整體營收中的占比數據值得注意，其一直保持穩定增長趨勢。第三季度財報數據中，新加坡、港澳市場在整體營收中占比達1.78%。

管控“失速”，問題頻發

門店數不斷攀升的同時，絕味食品的加盟管控也備受市場質疑。

激進的擴張策略，這為絕味食品的品控埋下隱患。前不久NCBD（餐寶典）針對鹵味品牌的消調數據顯示，絕味食品相關差評，近20%給了“故意加量”、“涉嫌強賣”。這一度被認為是絕味食品公司培訓的一貫套路。與此同時，食物不新鮮相關差評比例也達到了7.2%。

據上市招股書顯示，此前絕味鴨脖門店共有114次被抽檢發現問題，加盟門店累積罰款達19萬元。

早在2011年，深圳市監局也曾公布抽查結果。結果顯示，熟制鴨脖的抽檢合格率僅為57.8%，絕味鴨脖被列為不合格，數家門店銷售的鴨脖被檢出大腸菌群和菌落總數超標，個別門店的絕味鴨脖大腸菌群超出標準160倍。

絕味食品在進入“萬店時代”后，加盟管控、山寨品牌危機也更加嚴峻。

今年10月14日晚，有網友就曾爆料稱，廣州湛江一家“絕味鴨脖”門店驚現老鼠偷吃現象。事后，絕味食品很快危機公關，進行了事件澄清。同時，對之前為人詬病的“加秤”問題，也進行了說明。

除品控及管理問題外，絕味食品所面臨的市場環境也在不斷變化。川鹵企業紫燕食品也逐漸開始登陸資本市場，未來鹵味品牌“三家鼎立”的局面將被進一步打破。

值得一提的是，2019年，絕味食品也持續推進組織改革，通過建立片區決策機制，提高集團化運營管控效率，將公司內部“組織活力，員工成就”延伸到加盟商“系統活力，加盟商成就”，渠道活力進一步增強。

對外投資，尋求市場新增長

絕味食品在不斷拓展國內市場的同時，也不斷借助資本進行同業并購。

早在2014年，絕味食品就曾成立網聚資本，專注于投資布局，試圖圍繞休閑鹵制食品主業向特色美食、輕餐飲等方向延伸，對有價值的企業進行整合，構建屬于自己的連鎖美食生態圈。

截至目前，網聚資本投資了14家企業，投資項目覆蓋餐飲業、電子商務、物流運輸等領域。其中餐飲業6家，例如千味央廚、和府撈面、舞爪食品等品牌；食品飲料2家，包括幺麻子、美鑫食品。

此外，絕味食品也逐漸開始打造“特色食品和輕餐飲的加速器”。

今年4月21日，絕味食品召開董事會，同意全資子公司深圳網聚投資有限責任公司（以下簡稱“網聚投資”）作為有限合伙人出資設立絕了小龍蝦基金。

公告顯示，絕了小龍蝦基金的目標規模為人民幣1億元，深圳網聚認繳出資額達到7900萬元。絕了小龍蝦基金將通過股權投資的方式投資從事小龍蝦、牛蛙、蟹等水產品加工、銷售的企業。

而對海外市場，絕味食品也不斷強化，“快速推進海外市場的開發力度，搶占空白地帶，以保持規模優勢”。2019年8月，絕味食品就曾發布公告，擬以自有資金在日本投資設立全資子公司。總投資金額為4億日元（約合人民幣2708萬），擬分期投入。子公司選址在東京，擬定經營范圍為食品的企劃、制造、銷售和進出口；經營特許加盟、連鎖加盟；外帶料理的銷售以及前幾項所有附帶業務。

目前，2020年第三季度財報顯示，絕味食品港澳市場在整體市場中占比僅1.78%。但相比去年，海外市場已呈現穩步增長的趨勢。但是伴隨今年疫情，絕味食品對關聯公司的投資也出現虧損，達到6200萬元

未來，絕味食品在主營業務之外，要通過國外市場這個增量以及對外投資，實現市值的穩定和上升，這依然是個不小的挑戰。